【集萃網觀察】紹興“雷曼”的倒掉，是整個中國紡織業困境的縮影
過江猛龍，如今淪為過街老鼠，江龍控股“打造全國最大的特寬幅印花生產基地”的口號已是昨日黃花。
10月7日，位于紹興柯橋工業區的江龍總部工廠全面停產，董事長夫婦一夜之間神秘失蹤，企業瀕臨倒閉，留下的是4000多名職工和至少12億元銀行欠款、8億元民間借貸。這家行業龍頭企業的轟然倒下，對紹興的主導產業之一紡織印染業無疑是驚天噩耗。
曾經輝煌
江龍控股的起家史頗具傳奇，出身于外貿業務員的董事長陶壽龍敏于思考，對資金的運作很有想法。妻子嚴琪行事潑辣，在貿易開拓上頗有一手。兩人在三四年間神奇地建起了江龍，旗下江龍紡織印染于2006年9月在新加坡上市，“中國印染”在浙商中引起巨大反響。
資料顯示，江龍控股總資產為22億元，2007年銷售額為20億元。
江龍去年開始了“坯布超市”等比較前瞻的做法，投入2億元進口11條先進的特寬幅生產線，如全部投產江龍將成為全球最大的家紡特寬幅印花生產基地，這也是旗下南方科技預備在美國納斯達克上市的最大亮點。
上市破滅
江龍本來一直走在上升通道，為何乾坤大變？2008年初，江龍控股資金鏈緊張的傳聞出現。此時的陶壽龍還雄心勃勃地提出戰略目標：“大印染、大貿易、大收益”。旗下南方科技一旦上市成功，江龍將是中國印染行業在美國上市的第一股，也是浙江首家在美上市企業。
8月陶壽龍公開表示公司要“開源節流”，一方面縮減成本，積極爭取國際市場資金，另一方面預計今年10月份可以成功上市。
但國際金融形勢的惡化是他始料未及的。今年9月華爾街爆發了被人稱之為“短短500米，天堂到地獄”的金融風暴。預備上市已讓江龍孤注一擲，抽調了各子公司的流動資金，對正常生產造成了嚴重影響。去年年底銀根緊縮，又被收回了1個多億的貸款。
上市無望，股市圈錢計劃泡湯的情況下，“十一”長假之后，江龍控股成為繼櫻花紡織、飛躍集團、山東銀河之后，倒在資金鏈前的又一個紡織制造業大戶，在新加坡上市的“中國紡織”股票也受牽累，宣布停牌1400小時。
借貸瘋狂
江龍所欠銀行貸款非常明確—12億，但難以統計的是民間借貸，8億只不過是最保守的估計。
從去年下半年開始，公司高層均出面聯系民間借貸，去年3分利，今年六七月份則開出了不可思議的7分利。
為江龍融資的三員大將，其中兩人是江龍集團資金部的經理，另一個是建筑商，在江龍數家分公司的基建中早期也賺過一些錢。后來在高利息的驅使下，他專門為江龍融資，三個月里籌集到了8500萬，現在自我解嘲道：自己好似一只孵蛋的母雞，不僅蛋、雞兩空，還拉來一群母雞一起投入江龍，血本無歸。
到后期，資金部經理發現所有融資回來的錢連利息都不再支付；外貿部經理發現國外幾筆高額貨款似乎沒有入公司總部的賬；各子公司里凡是可以立即變現的坯布、成品都被董事長夫婦瘋狂賤賣，所有財務賬本都被付之一炬。
連坐重創
江龍一時被稱為紹興“雷曼”。江龍控股的資金鏈斷裂其實是整個紡織制造業現狀的反映。一些大企業前期擴張得厲害，一旦遭遇國家財政政策收緊，資金緊張甚至倒閉是不可避免的。
接下來會有更多江龍類型的企業面臨破產危機。目前在證監會排隊上市的企業有300家左右，為準備上市已花費巨資，都指望著股市上掘金。如果短時間內上不了市，存活就非常困難了。
今年前8個月，全國規模以上紡織企業實現利潤739.6億元，較去年明顯下降了33.79個百分點，為2001年以來的最低增速�，F在差不多有90％的紡織企業存在資金問題，只是程度不同，在銀根緊縮的宏觀背景下，受困于資金鏈的絕不只是紡織業，這標志著美國金融危機已經影響中國實體經濟。
江龍銀行貸款全部由當地龍頭企業擔保，最多的一家擔保了4.5億。江龍出事，這些擔保巨資的企業也即刻陷入困境。
如果清算破產，江龍估計是資不抵債的，銀行就有可能立即對擔保企業啟動訴訟程序，而擔保企業也往往有借貸在身，將引發一系列連鎖反應。無論破產還是重組，對紹興紡織產業都是一記深入骨髓的重創。
來源：經理人 作者：李薇
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